Glossary finančních pojmů

Akcie

Cenný papír představující podíl na vlastnictví akciové společnosti.

Aktiva fondu

Typy jednotlivých instrumentů, do kterých fond investuje své finanční prostředky (prostředky investované do fondu jeho podílníky), jako jsou například akcie, dluhopisy, pokladniční poukázky, hotovost (bankovní účty a měny), deriváty atd.

Benchmark fondu

Hodnota, nejčastěji index kapitálového trhu nebo cenných papírů vůči kterému se fond porovnává při řadění aktiv ve fondu a ve výkonnosti. Fond, který překonává benchmark je obvykle řazený mezi nejkvalitnější fondy.

Býčí trh / Bull Market

Období, během kterého hodnoty cenných papírů na určitém trhu rostou.

Celková výkonnost

Míra výkonnosti podílového fondu, která zahrnuje dividendy, kapitálové zisky a změny vlastního kapitálu fondu. Celková výkonnost je změna v hodnotě investice a za určitý čas, při předpokladu reinvestovaných dividend a kapitálových zisků, vyjádřená v procentech vstupní investice.

Čistá hodnota aktiv (NAV)

Hodnota podílového fondu na jednu podílovou jednotku. Vzniká odčítáním závazků fondu od jeho aktiv a vydělením aktuálního počtu všech vydaných podílových listů fondů. Investiční společnosti kalkulují NAV obvykle na denní bázi.

Diverzifikace

Způsob investování, při kterém investováním do více cenných papírů redukujeme riziko.

Depozitář

Banka, která vede pro investiční společnost obhospodařující fond jeho účet a předběžně kontroluje zda-li investiční společnost obhospodařující fond uskutečňuje operace s majetkem fondu v souladu se zákonem a statutem fondu.

Dlouhodobé / Long-term fondy

Podílové fondy, které nepatří do kategorie fondů peněžního trhu. Jejich investiční strategie je zaměřená na investice do instrumentů, jejíchž výnos se očekává v dlouhodobém horizontu. Patří sem akciové, smíšené fondy.

Dluhopis / Bond

Dluhový cenný papír, obvykle emitovaný/vydaný společností, municipalitou, vládou anebo jinými orgány státní správy. Investor do dluhopisu půjčuje peníze emitentovi a na oplátku se emitent zavazuje vyplatit půjčené peníze k určitému datu. Emitent též platí obvykle držiteli dluhopisu pravidelné úrokové platby po dobu existence dluhopisu.

Dollar cost průměr

Způsob investování, při kterém investujeme pravidelně určitou sumu peněz bez ohledu na to, jestli trh roste nebo klesá.

Durace portfolia / průměrná splatnost portfolia

Průměrná splatnost všech dluhopisů, které se nacházejí v portfoliu fondu.

Inflační riziko

Riziko způsobující, že část výnosu z investice může být eliminován inflací.

Investiční společnost

Společnost, která investuje vybrané prostředky od osob za účelem investování podle stanoveného cíle. Nejčastější formy investičních společností jsou akciové společnosti, které vykonávají kolektivní investování a obhospodařují majetek v investičních, podílových nebo penzijních fondech.

Investiční cíl

Cíl, který investor a podílový fond sledují společně (např. dividendový příjem, dlouhodobý růst kapitálu, atd.)

Investiční poradce

Organizace, se kterou uzavírá investiční společnost smlouvu o distribuci podílového fondu, jež investiční společnost obhospodařuje. Rolí investičního poradce je vyjma nabízení podílových fondů také provádět a zajišťovat profesionálně rady pro investování fondu a praktiky řízení aktiv investorů.

KCP / Komise pro cenné papíry

Orgán dohledu v České republice. Nezávislý úřad zodpovědný za regulaci aktivit ve fondech a dodržování povinností vůči podílníkům.

Konvertibilní dluhopisy

Dluhopisy, které mohou být směněny za akcie, a to za předem známou cenu. Z této směny profituje investor, protože získá akcie firmy v případě růstu ceny akcie. Pokud akcie nevyrostou, drží stále dluhopisy. Za tuto výhodu pro investora nabízí konvertibilní dluhopis nižší výnos než dluhopis klasický.

Kreditní riziko

Riziko, že firma nebude schopna (zcela, z části nebo včas) splácet závazky. Posuzuje při kvalitě emitovaných akcií, či dluhopisů, do jaké míry je společnost/emitent schopný platit úroky a splatit svůj dluh. Obsahuje i riziko, že firma bude snížen rating a bude muset nabízet vyšší výnos, co se projeví poklesem cen již emitovaných dluhopisů takovéto společnosti.

Large cap akcie

Akcie velkých společností, jejichž tržní kapitalizace je obvykle vyšší než 10 mil. USD.

Likvidita

Ukazatel vypovídající o tom, jak rychle je možné investici přeměnit na hotové peníze. Čím vyšší je likvidita, tím rychleji je možné investici zpeněžit. Podílové fondy jsou likvidní, protože jejich podílové listy mohou být vrácené investiční společností za jejich současnou hodnotu (která může být nižší i vyšší v čase uskutečnění investice) v jakýkoliv pracovní den.

Manažerský poplatek

Poplatek placený podílovým fondem investiční společnosti za její služby při řízení aktiv.

Medvědí trh / Bear Market

Období, během kterého hodnoty cenných papírů na určitém trhu padají (např. Akciový trh).

Měnové riziko

Riziko, kterému jsou vystaveni investoři, pokud vlastní cenné papíry znějící na cizí měnu. Riziko zůstává z možnosti klesání nebo růstu příslušného devizového kurzu.

Otevřený podílový fond

Legální název podílového fondu, který vydává neomezené množství podílových listů, které může jejich majitel-podílník, kdykoliv prodat zpět investiční společnosti, a to za cenu odpovídající jeho podílu na majetku ve fondu.

P/E

Jeden z finančních ukazatelů, který patří k nejdůležitějším hodnotícím kritériím pro posouzení aktuální ceny dané akcie. Tento ukazatel se vypočítává jako poměr trhového kurzu akcie k zisku po zdanění očištěném o určité položky.

Podílník

Investor, který vlastní podílové listy fondu.

Podílový fond

Společnost (účetní jednotka bez právní subjektivity), která kupuje portfolio cenných papírů vybrané profesionálním portfolio manažerem za účelem dosáhnutí určitého investičního cíle. Investoři do podílových fondů nakupují podílové jednotky, které reprezentují podíl na majetku fondu.

Portfolio

Soubor cenných papírů vlastněných soukromou osobou nebo institucí (podílovým fondem), který může zahrnovat akcie, dluhopisy a nástroje peněžního trhu.

Portfolio manažer

Specialista zodpovědný za řízení aktiv podílového fondu v souladu s předurčenou investiční strategií.

Prospekt / Statut

Oficiální dokument, který poskytuje investorům informace o podílových fondech určité společnosti. Obvykle tento dokument obsahuje informace požadované orgány dohledu (které ho schvalují), jako např. investiční strategie, rizika, služby, poplatky...atd.

Rating

Hodnocení nezávislou agenturou ohledně schopnosti emitenta dluhopisu (firem i vlád) splácet své závazky. Mezi známé patří S&P's, Moody's, Fitch.

Roční a půlroční zprávy

Shrnutí o podílových fondech, které popisují situaci a vývoj fondu za určitý časový úsek a hlavně zahrnují přehled portfolia fondu k určitému datu. Roční zpráva - auditovaná závěrka investiční společnosti, obsahující rozvahu, výsledovku a kompletní portfolio fondu.

Rodina fondů

Skupina podílových fondů, s různými investičními cíly, řízená a distribuovaná stejnou investiční společností.

Rozdíl mezi akciemi a dluhopisem

Akcie reprezentuje vlastnictví firmy, nemá omezený růstový potenciál, protože nabízí přímou participaci na zisku firmy. Není stanovena její splatnost a v případě bankrotu firmy jsou akcionáři uspokojeni až naposledy. Dluhopis reprezentuje věřitelský vztah k firmě (nárok na nabízený výnos, který je dopředu stanoven) a nenabízí tudíž participaci na růstu zisku firem. V případě bankrotu je věřitel uspokojen dříve než akcionář, má tedy větší šanci, alespoň na částečné uspokojení své pohledávky. Výše, kterou držitel dluhopisu získá zpět v případě úpadku firmy, se nazývá „recovery rate“.

Short-term fondy

Krátkodobé fondy. Další výraz pro fondy peněžního trhu.

Small cap akcie

Akcie společností s menší tržní kapitalizací (obvykle nižší než 5 mld.USD). Pro porovnání - například jsou tyto společnosti velikostí porovnatelné s největšími českými společnostmi.

Spread / rozdíl

Jeden z významu míněn k popisu vztahu výnosu vládních dluhopisů a dluhopisů firemních. Čím vyšší spread, tím vyšší výnos dluhopisy firemní nabízejí. Spready klesají v době ekonomického růstu a zvyšují se v době poklesu. Platí, že spready reagují na ekonomický vývoj s předstihem, tedy že signalizují blížící se ekonomické problémy či oživení.

Zpětný prodej / Redemption

Odkup podílových jednotek fondem nazpět. Podílové jednotky mohou být prodané fondu v každý pracovní den v aktuální hodnotě.

Splatnost / Maturita

Datum, kdy se emitent cenného papíru zavazuje splatit hodnotu dluhopisu.

Transfer Agent

Organizace vybraná správcem podílového fondu na přípravu a udržování záznamů o klientských účtech.

Tržní kapitalizace

Počet cenných papírů v emisí násobený aktuální tržní hodnotou.

Úrokové riziko

Riziko způsobující, že dluhopis nebo dluhopisový fond poklesne na hodnotě z důvodu nárůstu úrokových sazeb.

Vstupní poplatek

Suma placená investorem za nákup podílových listů distributorovi podílových fondů. Její výška závisí hlavně na typu fondu a podle zákona nesmí překročit určitý limit.

Výměnné privilegium

Právo dovolující podílníkům přemístit investici z jednoho do druhého fondu v rámci stejné rodiny fondů v případě změny potřeb nebo investičních cílů klienta. Obvykle umožňuje společnost přemísťovat investice několikrát ročně za žádný, popřípadě malý poplatek.

Výnos / Yield

Hodnota čistého příjmu (dividend a úroků) z cenných papírů ve fondu.

Zhodnocení

Růst investované hodnoty.

Znehodnocení

Pokles investované hodnoty.